工業用擦拭紙競爭激烈是關鍵明年將現供過于求

據最新數據顯示，造紙及紙制品行業對海外上游原材料有極高的依存度，市場價格受制于進口木漿木片等的主產地定價與國際價格波動，摩通發表報告指，中國的家居紙巾業明年的供應量較需求量高出44%，或者267.2萬噸。美鴻紙業淺談中國紙巾業明年將現供過于求和紙業產能過剩和競爭激烈是關鍵。

工業用擦拭紙競爭激烈是關鍵

據最新數據顯示，造紙及紙制品行業對海外上游原材料有極高的依存度，市場價格受制于進口木漿木片等的主產地定價與國際價格波動；同樣以多級經銷制為主，流通鏈條對中間商依賴程度相當高；同樣對生產規模的擴張欲望強烈，規模效益效應非常明顯。在國家政策壓力下加速淘汰落后產能。無論是因為上游原材料漲價也罷，勞動力成本、環保治污成本提高也好，又或者是核心造紙設備被國外品牌完全壟斷，這些外部因素都不是造紙及紙制品行業步入微利時代的主要原因。因為，這些客觀存在的外部困難，是國內所有造紙及相關企業都同樣需要面對的困難。

唯有一點，市場過度競爭，產能嚴重過剩才是一切的根源。據不完全統計，截止2011年年底，全國造紙企業約有3000余家，中國產量排名前十大造紙企業的產銷總和只占全國產銷總量的30%。過度分散的生產能力，加上基本趨同的原材料來源與產品必然導致整個產業鏈企業的過度競爭，當產能過剩時代來臨之后，價格戰成為了唯一的競爭手段，最終導致全行業平均利潤下滑，進入微利時代。    

紙巾業明年將現供過于求

摩通發表報告指，中國的家居紙巾業明年的供應量較需求量高出44%，或者267.2萬噸。該行指，雖然紙巾并非商品期貨一樣的周期性產品，消費者對紙巾的品牌有一定的忠誠度，但供過于求依然會對紙巾業的毛利造成壓力，尤其是制造低端卷紙的公司。摩通預計，今年紙巾業的供過于求188.5萬噸，相當于高于需求35%，但因為今年不少紙巾公司都在年底增設新機器，擴充產能，所以目前供求失衡的問題暫時未能見到，但到今年年底至明年，該問題將會比較嚴重。

該行指，當產能過剩出現，市場將出現價格戰，尤其是卷紙等低端紙巾產品。摩通指，內地最大的紙巾制造商安(1044-HK)以及維達(3331-HK)作為內地第一以及第三的紙巾制造商，相信在產能過剩的時候，仍然可以憑藉規模經濟，錄得較好的毛利率，但該行亦已經下調安今年的全年盈利5%，已反映關注短期紙巾之毛利情況。